Codorníu pacta la seva venda a un fons d'inversió nord-americà per 300 milions

Codorníu, com a empresa familiar, està a prop de ser història. La companyia de Sant Sadurní d'Anoia ha tancat un acord amb el fons de capital risc nord-americà Carlyle. L'acord serà d'uns 300 milions d'euros, segons la informació que ha avançat "La Vanguardia".

Segons un comunicat intern a la plantilla al qual ha tingut accés TV3, la venda, però, no estaria del tot tancada. El comunicat assegura que "una majoria d'accionistes ha firmat una venda condicionada de les seves participacions al fons d'inversió Carlyle", però afegeix que l'operació no està tancada del tot, ja que ara "s'obre un procés de transició per fer una Due Diligence confirmatòria que donaria pas a la venda efectiva a finals d'any".

Això vol dir que ara el fons d'inversió podrà accedir als llibres de comptes de la companyia per verificar que els números que s'han posat sobre la taula en la negociació són correctes. En tot cas, tot i que Carlyle es podria fer enrere si veu algun forat als números de l'empresa, l'interès del fons és notori, ja que prèviament havia fet dues ofertes que la companyia havia rebutjat.

Segons han confirmat fonts internes, l'operació es va tancar passada la mitjanit, després que Mar Raventós i Javier Pagés, presidenta i director general, respectivament, decidissin vendre també la seva part. Així, Carlyle aconseguirà tenir el control de l'empresa amb més del 55% de l'accionariat. L'operació, segons la informació anteriorment citada, pujarà a uns 390 milions d'euros ja que 90 milions aniran destinats íntegrament a assumir el deute del grup. Per tant, la valoració de la companyia és d'uns 300 milions.

Els dirigents de Codorníu s'havien resistit fins ara a vendre, i havien contractat un banc d'inversió, AZ Capital, per intentar trobar un soci minoritari que els permetés mantenir-se dins la companyia, o fins i tot, tenir una oferta millor. Però segons l'article de "La Vanguardia", el banc també ha recomanat la venda en veure-la una bona oferta.

I és que Codorníu gairebé no ha augmentat la seva facturació els últims 14 anys, els darrers sense donar dividends entre els seus més de 200 accionistes.

Les dues principals cavistes, venudes en tres mesos

En només tres mesos, les dues marques de cava de referència han passat a mans del capital estranger. Freixenet també va ser venuda el passat mes de març al grup alemany Henkell per uns 220 milions d'euros, ja que va quedar-se amb el 51% de la companyia (valorada el total de l'empresa per uns 440 milions).

Per què Carlyle ha fet una valoració superior de Codorníu (390 milions amb deute) que Henkell de Freixenet (220 milions pel 51%)?

Codorníu, tot i presentar una facturació que és la meitat de la del seu rival, té més beneficis i, per tant, ofereix una rendibilitat més alta. El problema és que té més de 200 accionistes, fruit del repartiment de les participacions entre les nombroses branques familiars. I és que el grup Codorníu va néixer el 1551, tot i que com a empresa moderna es va reconvertir el 1914 i als anys vuitanta va tornar a reordenar el seu accionariat.