El BCE manté els tipus d'interès al 2% per cinquè cop consecutiu
El Banc Central Europeu (BCE) manté els tipus d'interès al 2% per cinquena vegada consecutiva. Així, la presidenta de l'entitat, Christine Lagarde, no ha anunciat canvis en la seva estratègia de política monetària. La dirigent francesa ja va donar pistes en l'anterior reunió del BCE que l'entitat mantindria una estratègia continuista.
Lagarde ja ha reconegut anteriorment que el preu del diner es troba en uns nivells que permeten continuar impulsant l'activitat econòmica i, al mateix temps, atorguen cert marge de maniobra en cas que sorgeixin noves tensions econòmiques.
Si bé Lagarde acostuma a advertir que el grau d'incertesa actual és encara "elevat", la revisió a l'alça de les previsions de creixement i l'estabilitat de la taxa d'inflació fan que el BCE mantingui la seva posició.
Quan canviaran els tipus?
Lagarde no es troba en la situació urgent d'haver d'abaixar els tipus, però molts analistes consideren que això no tardarà a produir-se.
En primer lloc, perquè la cotització de l'euro, que va directament lligada a l'evolució dels tipus, està quedant massa alta respecte del dòlar. En poc més d'un any, el dòlar ha baixat un 15 % respecte a l'euro. És a dir, a la inversa l'euro s'ha encarit un 15 %, cosa que no ajuda gens els exportadors europeus.
Si el BCE imita els darrers moviments de la Reserva Federal dels Estats Units (FED) i abaixa tipus, la seva moneda també baixarà, i podrà recuperar una mica de competitivitat respecte del dòlar.
Però més enllà d'ajudar o no la indústria i les exportacions, el mandat primer del BCE és garantir el control de la inflació. I és en aquest punt on també hi ha senyals que podrien permetre la baixada dels tipus.
Perquè just aquesta setmana s'ha sabut que la inflació a l'eurozona ha baixat de manera important. En concret, al mes de gener s'ha situat en l'1,7 %, ni més ni menys que tres dècimes per sota de l'objectiu del banc, que està en el 2 %.
És clar que és la dada d'un sol mes. I, seguint aquella dita d'"una flor no fa estiu", Lagarde pot dir que cal esperar a tenir més dades, en un període de temps una mica més significatiu, per prendre la decisió.
Pendents de la Reserva Federal
Més enllà de l'actualització dels tipus, el BCE està alerta de les intencions de Donald Trump de destituir l'actual president de la FED, Jerome Powell.
Durant els últims mesos, Powell i el seu equip han mantingut els tipus d'interès en una forquilla d'entre el 3,5% i el 3,75% per fer front a una inflació que als EUA encara supera l'objectiu del 2% (el desembre va ser del 2,7%).
A ulls de Trump, però, la FED hauria de rebaixar els tipus per impulsar l'activitat econòmica, amb els riscos per a l'estabilitat de la inflació que això comporta. En aquest sentit, el republicà ha donat suport aquestes últimes setmanes a Kevin Warsh, un candidat afí per ocupar el càrrec de Powell.
Sobre aquesta polèmica, Lagarde i altres governadors de bancs centrals de tot el món van emetre una carta al gener defensant la "integritat" de Powell i van reivindicar la "independència" de la principal institució monetària estatunidenca.
"La independència dels bancs centrals és un pilar central de l'estabilitat de preus, financera i econòmica, que persegueix l'interès dels ciutadans que servim", van expressar. "És crític preservar aquesta independència, respectant plenament l'estat de dret i la democràcia", resumia el seu escrit.
