Fracassa l'opa del BBVA al Sabadell: només ha aconseguit el 25,47% del capital

L'opa del BBVA sobre el Banc Sabadell ha fracassat. No hi haurà segona oportunitat i l'entitat catalana continuarà el seu camí en solitari.

El banc amb seu a Bilbao no ha aconseguit ni el 26% del capital del Sabadell, molt lluny del 50% que s'havia proposat com a mínim, i d'aquesta manera decau automàticament l'operació que havia posat en marxa per apoderar-se del banc català.

El resultat final de l'oferta pública d'adquisició, que s'havia de saber demà, l'ha fet públic la CNMV una setmana després que s'acabés el període d'acceptació de l'opa i després de molts dies, setmanes i mesos de foc encreuat d'anuncis, declaracions en un sense fi d'entrevistes i presència dels presidents als mitjans, i de treball intens des de les oficines de totes dues entitats per mirar d'acabar de convèncer els indecisos.

El president del BBVA, Carlos Torres, ha dit que donarà explicacions aquest divendres i, de moment, descarta dimitir.

El Sabadell creu que en surt reforçat

Per la seva part, el vicepresident de Banc Sabadell, Pedro Fontana, en declaracions al "Catalunya nit" de Catalunya Ràdio, ha assegurat que "els accionistes han parlat i ho han fet com ho havien de fer. El Sabadell és un banc molt fort, que té un projecte molt bo".

Respecte a les conseqüències de l'opa, Fontana ha dit que el problema era "si els accionistes no en sortien bé. Un banc com el Sabadell, amb la història que té i el que ha fet per les empreses de Catalunya, hagués estat una pèrdua pel país i la seva economia. Sempre he cregut que no era una bona opció per a la societat".

Respecte al futur, Fontana ha dit que pensa que l'entitat en surt reforçada. "Tenim un equip extraordinari i la gent de la casa és meravellosa. En sortim amb moltíssima força per afrontar el que vingui".

El BBVA accepta la derrota

En un primer comunicat, Carlos Torres ha acceptat la derrota i ha afirmat que estan "sorpresos però animats". El president del BBVA ha atribuït el fracàs a la "falsa expectativa d'una segona opa a un preu més alt".

"És una oportunitat perduda, però girem full i mirem al futur", ha afirmat. En aquest context, i en un intent d'oferir estabilitat i credibilitat, el BBVA ha anunciat que reprendrà i accelerarà el repartiment de dividends entre els seus accionistes, tal com havia promès, a més d'una "significativa recompensa d'accions".

De fet, l'entitat basca s'ha disparat al voltant d'un 7% a la borsa dels Estats Units després de saber-se el fracàs de l'operació.

El president de l'Associació d'Accionistes Minoritaris del Sabadell, Jordi Casas, que ha dit en declaracions a 3CatInfo que l'opa generava un "rebuig social important" i "va ser un fracàs només presentar-la".

Per Casas, l'operació ha estat un "error de càlcul immens del BBVA", que "no coneixia el tipus d'accionista minoritari del banc", i el seu rebuig demostra que "el mercat financer espanyol" necessita l'entitat vallesana.

Generalitat i ministeri, satisfets

El president de la Generalitat, Salvador Illa, ha afirmat a través d'X que el desenllaç de l'opa confirma "el que sempre hem defensat: un sistema bancari adaptat a la realitat de Catalunya i del seu teixit empresarial".

Illa ha destacat el "paper exemplar" dels òrgans reguladors, ha afirmat que "cal mirar endavant" i ha remarcat que el govern català comptarà "amb el paper important que BBVA i Banc Sabadell han de continuar tenint per generar progrés i prosperitat a Catalunya".

Encara ha anat un pas més enllà el conseller de presidència, Albert Dalmau, que a través de la mateixa xarxa social ha afirmat: "Fer país es fa així".

Per la seva banda, fonts del Ministeri d'Economia han mostrat "total respecte a la decisió dels accionistes del Banc Sabadell", que són "a qui els corresponia valorar l'operació".

Les mateixes fonts del ministeri dirigit per Carlos Cuerpo han destacat la "impecable actuació de tots els supervisors i autoritats implicades en el procés: el Banc d'Espanya, la CNMC i la CNMV".

Les claus de la informació de la CNMV

La CNMV ha estat l'encarregada de comunicar oficialment els accionistes que han acceptat l'oferta del BBVA i el percentatge de la propietat del banc que representen: el 25,33% dels accionistes, que representen el 25,47% del capital.

El resultat és la suma del que han decidit tant els petits accionistes --que tenen una part dels seus estalvis en accions del Sabadell i suposen aproximadament un 40%--, com dels grans inversors --que tenen milions d'accions invertits en el banc-- o dels grans fons d'inversió, que també sumen al voltant d'un 40 % de la propietat.

Si l'acceptació hagués superat el 50%, l'opa s'hauria completat i el BBVA hauria pogut prendre el control del Sabadell amb les condicions pactades amb la CNMC i les imposades pel govern espanyol per als pròxims tres anys.

Si hagués superat el 30%, s'hauria obert un nou escenari, en què el BBVA hauria pogut llançar una segona opa. Amb la fusió, el banc resultant hauria estat el segon en negoci a Espanya, darrere CaixaBank i davant el Santander.

La cronologia

L'opa del BBVA al Banc Sabadell ha durat gairebé un any i mig. Es va saber per sorpresa el 30 d'abril del 2024, i el BBVA calculava tenir-ho enllestit en mig any per acabar l'operació entre la tardor i el Nadal de l'any passat.

Però les autoritzacions es van fer esperar més del que es preveia i tot el procés s'ha allargat més del que s'havia calculat.

Primer, i en un intent de lligar el suport polític i empresarial català, l'entitat vallesana va anunciar per sorpresa que retornava la seu social a Catalunya, després d'haver-la traslladat a Alacant el 2017 arran del procés independentista.

La Comissió de la Competència va ser la primera encarregada de donar llum verda a l'operació, i després va ser el govern espanyol el que va endurir les condicions i va obligar el BBVA a no fusionar-se durant tres anys i a mantenir l'autonomia de les dues entitats per separat.

Durant aquest temps i malgrat topar amb més obstacles dels previstos, el BBVA no ha llançat la tovallola i fins i tot ha protagonitzat un desembarcament gens dissimulat a Catalunya per mirar de convèncer l'opinió pública i els cercles empresarials del país.

A principis de setembre va presentar l'oferta definitiva i, finalment, els accionistes del Banc Sabadell han tingut la paraula. I s'han pronunciat per girar l'esquena al BBVA i fer costat al Banc Sabadell, que des del primer moment va rebutjar l'opa.